Latinoamérica está tokenizando por tres vías distintas: regímenes específicos (Argentina, El Salvador), leyes fintech con perímetro para valores tokenizados (México, Chile) y estructuras fiduciarias donde la ley específica aún no existe (Colombia, Ecuador). Quien entienda las tres vías puede emitir en casi cualquier mercado de la región; quien no, copia el esquema equivocado en el país equivocado. Este es el mapa, país por país.
Últimos cambios
| Fecha | Norma | Qué cambia |
|---|---|---|
| 7-ago-2026 (en vigor el 30-nov-2026) | México: Acuerdo 115/2026 de la SHCP | Reforma las reglas de carácter general de la LFPIORPI: da a su capítulo II Bis el nombre «Alta y registro de proveedores de servicios de activos virtuales» y obliga a quienes ya están dados de alta a actualizar su información en los seis meses siguientes (transitorios primero y duodécimo). |
| 11-jun-2026 | Argentina: RG CNV 1150/2026 | Amplía el régimen de tokenización del Título XXII a las acciones, obligaciones negociables, valores de fideicomisos financieros y cuotapartes de fondos cerrados emitidos con autorización automática (en los de bajo impacto, solo si el emisor elabora voluntariamente un prospecto) y prorroga el sandbox hasta el 31 de diciembre de 2027 (Título XXII, Cap. I, arts. 1 y 38). |
| 19-may-2026 | Colombia: Decreto 0510 de 2026 | Añade al Decreto 2555 de 2010 un título sobre los negocios fiduciarios (principios, deberes de la fiduciaria, contenido del contrato y tipos de negocio), entre ellos la fiducia de administración (art. 2.5.5.7.3) y la fiducia inmobiliaria (art. 2.5.5.7.5). No menciona la tokenización ni el registro distribuido. |
| 14-may-2026 | Argentina: RG CNV 1139/2026 | Incluye a los PSAV entre los sujetos obligados del Título XI de las Normas de la CNV, el de prevención del lavado (Sección I, art. 1): deben seguir sus reglas sobre modalidades de pago con clientes (Sección II) y enviar por la AIF su información de prevención del lavado (art. 2), obligación que para los PSAV rige desde el 1 de julio de 2026. |
| 9-feb-2026 | Chile: NCG 559 de la CMF | Añade a la NCG 502 el capítulo X: los intermediarios de valores, las bolsas y corredores de productos, las administradoras de fondos, las aseguradoras y otras entidades ya fiscalizadas que presten servicios de la Ley Fintec sin inscribirse (art. 5, inciso 2.º, de la Ley 21.521) deben avisar antes a la CMF. Los bancos no pueden prestar la intermediación ni la custodia de esa ley, en lo que no regule ya la Ley General de Bancos, mientras la CMF no dicte su norma específica. |
La más reciente, arriba. Normas verificadas en su fuente oficial a 13 de octubre de 2026.
El mapa de los 20 países
En Latinoamérica conviven tres situaciones: países con una norma propia de tokenización o de activos virtuales, países con reglas parciales (solo contra el lavado de activos o una ley fintech general) y países sin norma específica. La tabla resume, para los 20 países, la norma aplicable, el regulador y la fuente oficial.
| País | Marco aplicable a la tokenización | Regulador | ¿Régimen específico de tokenización o de activos virtuales? | Fuente oficial |
|---|---|---|---|---|
| Argentina | Normas de la CNV, Título XXII «Tokenización» (RG 1069/2025, ampliada por las RG 1081/2025 y 1150/2026); Ley 27.739 (PSAV) | Comisión Nacional de Valores (CNV) | Sí: sandbox de la CNV hasta 2027 | RG CNV 1150/2026 |
| Bolivia | Decreto Supremo 5384 de 2025 y Reglamento para Empresas de Tecnología Financiera (Res. ASFI/540/2025) | Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) | Sí: licencia de ASFI, incluye activos tokenizados | Reglamento para Empresas de Tecnología Financiera (ASFI) |
| Brasil | Lei 6.385/1976 (valores mobiliarios); Lei 14.478/2022 y Resoluciones BCB 519, 520 y 521 de 2025 (activos virtuales) | CVM (valores) y Banco Central do Brasil (proveedores de activos virtuales) | Sí: autorización del Banco Central | Lei 14.478/2022 (Planalto) |
| Chile | Ley 21.521 (Ley Fintec) y NCG 502 de la CMF; Ley 18.045 de Mercado de Valores si el token es un valor | Comisión para el Mercado Financiero (CMF) | Parcial: regula servicios, no la tokenización | Ley 21.521 (LeyChile) |
| Colombia | Ley 964 de 2005 (valores); Código de Comercio, arts. 1226-1244 (fiducia mercantil) | Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) | Parcial: solo reportes antilavado a la UIAF | SFC: los criptoactivos no están regulados |
| Costa Rica | Ley 7732 Reguladora del Mercado de Valores; Ley 10961 (art. 15 quater de la Ley 7786: inscripción de PSAV) | SUGEVAL (valores) y SUGEF (inscripción de PSAV) | Parcial: inscripción antilavado ante la SUGEF | Ley 10961 (La Gaceta, Alcance 78) |
| Cuba | Resoluciones del BCC 215/2021, 89/2022 y 76/2023 (activos virtuales); no hay ley de valores | Banco Central de Cuba (BCC); no hay regulador de valores | Sí: solo PSAV; sin mercado de valores | Gaceta Oficial: normas de activos virtuales |
| Ecuador | Código Orgánico Monetario y Financiero, Libro II (Ley de Mercado de Valores), arts. 109-138 (fideicomiso mercantil) | Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros (SCVS) | No: normas de PSAV anuladas en 2025 | Ley de Mercado de Valores (SCVS) |
| El Salvador | Ley de Emisión de Activos Digitales (LEAD), Decreto Legislativo 643 de 2023 | Comisión Nacional de Activos Digitales (CNAD) | Sí: ley propia de activos digitales | LEAD, Decreto Legislativo 643 (CNAD) |
| Guatemala | Ley del Mercado de Valores y Mercancías (Decreto 34-96, reformado por el Decreto 49-2008) | Registro del Mercado de Valores y Mercancías (RMVM) | Parcial: PSAV, sujetos antilavado (Decreto 15-2026) | Decreto 34-96 (RMVM) · Decreto 15-2026 (Diario de Centro América) |
| Honduras | Ley de Mercado de Valores (Decreto 8-2001) | Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) | No: prohibición a entidades supervisadas | Ley de Mercado de Valores (CNBS) · Circular CNBS 003/2024 |
| México | Ley del Mercado de Valores; Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera (Ley Fintech) | CNBV; Banco de México para activos virtuales | Parcial: Banxico limita los activos virtuales | Ley Fintech · Ley del Mercado de Valores |
| Nicaragua | Ley 587 de Mercado de Capitales; Ley 1072 de 2021 y Res. CDMF-XIII-2-25 (proveedores de activos virtuales) | SIBOIF (valores) y Banco Central de Nicaragua (licencias de PSAV) | Sí: licencias de PSAV; nada para valores | Norma de PSAV (Banco Central de Nicaragua) |
| Panamá | Texto Único del Decreto Ley 1 de 1999 (Ley del Mercado de Valores, reformado por la Ley 67 de 2011) | Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) | No: sin ley de activos virtuales vigente | Ley del Mercado de Valores (SMV) |
| Paraguay | Ley 7572/2025 de Mercado de Valores y Productos (incluye los valores en registros distribuidos) | Banco Central del Paraguay, a través de la Superintendencia de Valores | Parcial: DLT en la ley, reglamentos pendientes | Ley 7572/2025 (BACN) |
| Perú | TUO de la Ley del Mercado de Valores (D.S. 020-2023-EF); Res. SBS 02648-2024 (prevención del lavado en proveedores de activos virtuales) | SMV (valores) y SBS (prevención del lavado) | Parcial: proveedores, solo normas antilavado | TUO de la Ley del Mercado de Valores (SMV) · Res. SBS 02648-2024 |
| Puerto Rico | Securities Act de 1933 y Securities Exchange Act de 1934 (federales); Ley Uniforme de Valores (Ley 60-1963) | SEC (federal) y OCIF (local) | Parcial: licencia OCIF de servicios monetarios | Ley 60-1963 (OCIF) · Carta Circular CIF-CC-2021-03 (OCIF) |
| República Dominicana | Ley 249-17 del Mercado de Valores | Superintendencia del Mercado de Valores (SIMV) | No: activos virtuales vetados en pagos | Ley 249-17 · Res. JM 250828-02 (Banco Central) |
| Uruguay | Ley 18.627 de Mercado de Valores, reformada por la Ley 20.345 de 2024 (valores en registro distribuido y PSAV) | Banco Central del Uruguay (Superintendencia de Servicios Financieros) | Sí: PSAV autorizados y valores en DLT | Ley 20.345 (IMPO) |
| Venezuela | Ley de Mercado de Valores (Decreto 2.176, Gaceta Oficial Extraordinaria 6.211 de 2015) | Superintendencia Nacional de Valores (SUNAVAL) | — | Leyes del mercado de valores (SUNAVAL) |
«Sí»: norma propia de tokenización o de activos virtuales con autorización o licencia. «Parcial»: solo obligaciones contra el lavado de activos, una ley general que alcanza a los criptoactivos o un reconocimiento legal aún sin reglamentar. «No»: sin norma propia o solo prohibiciones. «—»: dato no verificado en fuente oficial. Marco verificado a 2 de octubre de 2026.
Regímenes específicos de tokenización
Argentina: el régimen de tokenización de la CNV — acciones, obligaciones negociables, certificados de fideicomisos financieros y CEDEARs con representación digital, PSAV como pieza operativa y sandbox con ventanas ampliadas. El marco más activo de la región para valores.
El Salvador: la ley LEAD y la CNAD — un régimen propio en el que una emisión puede tardar de dos a seis meses, según declaró el presidente de la CNAD en septiembre de 2026, con un coste total que la industria sitúa entre el 2 % y el 4 % y decenas de emisiones reales desde 2024. Rápido frente a un folleto tradicional, pero no automático.
Leyes fintech con perímetro para tokenizar
México: Ley Fintech + CNBV; los valores tokenizados van por la Ley del Mercado de Valores. El fideicomiso sirve para aislar un activo no financiero, pero no saca la operación de la regulación: los títulos que representan una parte alícuota de un bien y se emiten en serie son valores (art. 2, fr. XXIV, de la Ley del Mercado de Valores), y la copropiedad financiada a través de una plataforma está reservada a las instituciones de financiamiento colectivo autorizadas por la CNBV (arts. 15 y 16 de la Ley Fintech).
Chile: Ley Fintec 21.521 + CMF; si el token es un valor, se aplica la Ley 18.045 de Mercado de Valores, y la Ley Fintec, desarrollada por la NCG 502, regula a quienes prestan servicios con esos tokens (plataformas, sistemas alternativos de transacción, intermediación y custodia), con inscripción y autorización de la CMF. Regula los servicios, no la emisión.
La vía fiduciaria
Colombia: todavía sin ley de criptoactivos ni régimen PSAV (la Superintendencia Financiera no los registra ni los supervisa, y los bancos y fiduciarias vigilados siguen sin poder custodiar criptoactivos), y la fiducia mercantil como vehículo de facto del proptech tokenizado.
Las modalidades del fideicomiso inmobiliario, cuándo su oferta es pública y dónde se puede tokenizar hoy, país por país, en fideicomiso inmobiliario y tokenización en Latinoamérica.
Para captar de muchos inversores pequeños, cada país tiene además su régimen de crowdfunding, con límites por inversor y reglas distintas sobre los tokens: lo comparamos en crowdfunding inmobiliario en Latinoamérica.
Ecuador: sin ley específica (la Ley de Mercado de Valores prevé un sandbox para servicios tecnológicos, no un régimen de emisión); el fideicomiso mercantil de la Ley de Mercado de Valores es la llave, con la fiduciaria como ancla regulada.
La segunda ola: mercados con demanda y marcos dispares
Ocho países más donde ya recibimos consultas. En la mayoría no hay ley de tokenización, pero sí regulador de valores y fideicomiso; Uruguay y Bolivia ya tienen normas que alcanzan a los tokens: Perú (fideicomiso de titulización y SMV), Uruguay (la Ley 20.345 admite valores en registro descentralizado y pone a los proveedores de activos virtuales bajo el BCU), Panamá (SMV y fideicomiso sin ley cripto), República Dominicana (SIMV y Ley 189-11), Costa Rica (SUGEVAL y SUGEF), Bolivia (la apertura de 2024 y, desde 2025, licencia de ASFI para las empresas de tecnología financiera, incluidas las de activos tokenizados y PSAV), Venezuela (marco en pausa) y Guatemala (RMV y fideicomiso mercantil).
La tercera ola: el resto de la región
Completamos el mapa con seis jurisdicciones más, de la más madura a la no apta: Brasil (CVM, crowdfunding de la Resolución 88 y el nuevo régimen del Banco Central), Puerto Rico (régimen de la SEC y la OCIF), Paraguay (la Ley 7572/2025 reconoce los valores en DLT), Nicaragua (licencias de proveedores, sin vía para valores), Honduras (prohibición de la CNBS y ZEDE anulada) y Cuba (marco de pagos y sanciones de EE. UU.). Si operas como proveedor de activos virtuales, las guías del registro PSAV en Argentina y de la inscripción ante SUGEF en Costa Rica explican los trámites, y la de El Salvador el proceso completo de emisión bajo la LEAD.
Las stablecoins siguen su propio camino regulatorio en la región: lo resumimos país por país en stablecoins en Latinoamérica: regulación por país.
Lo que es igual en todas partes
Cambian los nombres (ERIR, PSAV, VASP, fiduciaria, CNAD) pero no la anatomía: clasificación del activo, vehículo con patrimonio separado, token con restricciones de transferencia, identidad verificada en cada transmisión, custodia seria y un registro del que responde un sujeto regulado. Es la plataforma de siete capas que construimos, con la capa legal local de cada país encima. Y la pieza transversal que viene: el dinero tokenizado para liquidar contra estos activos.
Cada guía país enlaza sus fuentes; los marcos evolucionan — verifica el estado vigente antes de estructurar. ¿Emisión en la región? Hablemos.
Fuentes y normativa citada
- Acuerdo 115/2026 de la SHCP · dof.gob.mx
- RG CNV 1150/2026 · argentina.gob.ar
- Decreto 0510 de 2026 · urf.gov.co
- RG CNV 1139/2026 · boletinoficial.gob.ar
- NCG 559 de la CMF · cmfchile.cl
- Reglamento para Empresas de Tecnología Financiera (ASFI) · asfi.gob.bo
- Lei 14.478/2022 (Planalto) · planalto.gov.br
- Ley 21.521 (LeyChile) · bcn.cl
- SFC: los criptoactivos no están regulados · superfinanciera.gov.co
- Ley 10961 (La Gaceta, Alcance 78) · imprentanacional.go.cr
- Gaceta Oficial: normas de activos virtuales · gacetaoficial.gob.cu
- Ley de Mercado de Valores (SCVS) · supercias.gob.ec
- LEAD, Decreto Legislativo 643 (CNAD) · cnad.gob.sv
- Decreto 34-96 (RMVM) · rmvm.gob.gt
- Decreto 15-2026 (Diario de Centro América) · dca.gob.gt
- Ley de Mercado de Valores (CNBS) · registrospublicos.cnbs.gob.hn
- Circular CNBS 003/2024 · circulares.cnbs.gob.hn
- Ley Fintech · diputados.gob.mx
- Ley del Mercado de Valores · diputados.gob.mx
- Norma de PSAV (Banco Central de Nicaragua) · bcn.gob.ni
- Ley del Mercado de Valores (SMV) · supervalores.gob.pa
- Ley 7572/2025 (BACN) · bacn.gov.py
- TUO de la Ley del Mercado de Valores (SMV) · smv.gob.pe
- Res. SBS 02648-2024 · intranet2.sbs.gob.pe
- Ley 60-1963 (OCIF) · docs.pr.gov
- Carta Circular CIF-CC-2021-03 (OCIF) · docs.pr.gov
- Ley 249-17 · sb.gob.do
- Res. JM 250828-02 (Banco Central) · cdn.bancentral.gov.do
- Ley 20.345 (IMPO) · impo.com.uy
- Leyes del mercado de valores (SUNAVAL) · sunaval.gob.ve