Latinoamérica está tokenizando por tres vías distintas: regímenes específicos (Argentina, El Salvador), leyes fintech con perímetro para valores tokenizados (México, Chile) y estructuras fiduciarias donde la ley específica aún no existe (Colombia, Ecuador). Quien entienda las tres vías puede emitir en casi cualquier mercado de la región; quien no, copia el esquema equivocado en el país equivocado. Este es el mapa, país por país.
Regímenes específicos de tokenización
Argentina: el régimen de tokenización de la CNV — acciones, obligaciones negociables, certificados de fideicomisos financieros y CEDEARs con representación digital, PSAV como pieza operativa y sandbox con ventanas ampliadas. El marco más activo de la región para valores.
El Salvador: la ley LEAD y la CNAD — un régimen propio con autorizaciones en semanas, costes del 2-4% y decenas de emisiones reales desde 2024. Velocidad regulatoria sin equivalente.
Leyes fintech con perímetro para tokenizar
México: Ley Fintech + CNBV; los valores tokenizados van por la Ley del Mercado de Valores y los activos no financieros se estructuran con fideicomiso — la figura que los mexicanos buscan 27.000 veces al mes.
Chile: Ley Fintech 21.521 + CMF; valores por la Ley de Mercado de Valores y la NCG 502, activos no financieros vía registro VASP. La regulación más completa del cono sur.
La vía fiduciaria
Colombia: registro PSAV de la Superintendencia Financiera, custodia cripto abierta a bancos y fiduciarias en 2026, y la fiducia mercantil como vehículo de facto del proptech tokenizado.
Ecuador: sin ley específica ni sandbox; el fideicomiso mercantil de la Ley de Mercado de Valores es la llave, con la fiduciaria como ancla regulada.
Lo que es igual en todas partes
Cambian los nombres (ERIR, PSAV, VASP, fiduciaria, CNAD) pero no la anatomía: clasificación del activo, vehículo con patrimonio separado, token con restricciones de transferencia, identidad verificada en cada transmisión, custodia seria y un registro del que responde un sujeto regulado. Es la plataforma de siete capas que construimos, con la capa legal local de cada país encima. Y la pieza transversal que viene: el dinero tokenizado para liquidar contra estos activos.
Cada guía país enlaza sus fuentes; los marcos evolucionan — verifica el estado vigente antes de estructurar. ¿Emisión en la región? Hablemos.