Panamá aprobó una ley de criptoactivos en 2022 y no llegó a regir: fue vetada parcialmente y después declarada inconstitucional. Hoy no hay marco específico, pero sí lo que un emisor necesita: una Superintendencia del Mercado de Valores con reglas claras para valores, y una industria fiduciaria y de servicios corporativos de las mayores de la región.
El marco: SMV y ausencia de ley cripto
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) regula la oferta pública, los emisores y los intermediarios bajo la ley del mercado de valores; un valor tokenizado entra por ahí. Los criptoactivos como tales no tienen ley vigente tras el fracaso de la Ley 129 — los proveedores operan bajo las obligaciones generales de prevención de blanqueo y la supervisión de sus actividades reguladas, no bajo un registro VASP propio. La lectura práctica: estructurar como valor, no como criptoactivo.
El vehículo: el fideicomiso panameño
El fideicomiso de la Ley 1 de 1984 (reformada en 2017) es una de las figuras más usadas de Centroamérica, con fiduciarios licenciados por la Superintendencia de Bancos. Es la variante panameña del fideicomiso latinoamericano y, junto a las sociedades anónimas panameñas, el vehículo natural para aislar el activo y representar sus derechos en tokens.
Qué se está tokenizando
Inmobiliario (Ciudad de Panamá concentra inversión regional), logística y activos vinculados al canal y la zona libre, y deuda corporativa. La lectura para un emisor: Panamá es plaza de estructuración y de captación de inversor centroamericano y caribeño; la tokenización que funcione allí es la que respete el estándar de la SMV.
Cómo trabajamos con emisores del país
La anatomía no cambia de país en país: clasificación del activo, vehículo con patrimonio separado, token con restricciones de transferencia, identidad verificada en cada transmisión y custodia seria — la plataforma de siete capas que construimos, con la capa legal local encima y un asesor jurídico del país al lado. El mapa completo de la región, en tokenización en Latinoamérica.
Marco descrito a mediados de 2026; los regímenes cambian — verifica el estado vigente antes de estructurar. ¿Proyecto en Panamá? Hablemos.