HERRAMIENTA · MiCA · MiFID II
MiCA (utilities) o MiFID II (securities)
Unknown Gravity · RegTech
Responde cuatro preguntas sobre tu token y descubre qué marco regulatorio europeo le aplica. Una orientación rápida antes de hablar con nuestro equipo.
Un token se rige por MiFID II si incorpora los derechos de un instrumento financiero, como una acción, un bono o una participación en un fondo; si no, entra por regla general en MiCA, salvo sus exclusiones. Las dos normas no se solapan: MiCA no se aplica a los criptoactivos que son instrumentos financieros (art. 2.4.a del Reglamento (UE) 2023/1114). El clasificador te lleva a una de cinco respuestas con un máximo de cuatro preguntas.
Cada «sí» cierra la clasificación y cada «no» lleva a la pregunta siguiente:
El orden importa: MiCA define la ficha referenciada a activos como la que no es ficha de dinero electrónico (art. 3.1.6), por eso la pregunta de la moneda única va antes. El resultado muestra tu ruta, el marco aplicable y un resumen de las cuatro categorías.
Es orientativo y no es asesoramiento jurídico. La primera pregunta es la decisiva y la contestas tú: la herramienta no revisa tu documentación. MiCA encarga a la AEVM (ESMA) directrices sobre cuándo un criptoactivo es instrumento financiero (art. 2.5). Tampoco comprueba las demás exclusiones del art. 2.4 (depósitos, seguros, productos de pensiones): solo te pide descartarlas. Si prestas servicios sobre el token, eso lo responde el test de licencia CASP.
MiFID II (Directiva 2014/65/UE) regula los instrumentos financieros de su Anexo I, sección C, y los servicios de inversión sobre ellos. MiCA regula la oferta de criptoactivos y los servicios sobre ellos cuando no son instrumentos financieros ni otros productos excluidos por su art. 2.4. Un token nunca cae en las dos a la vez, y algunos no caen en ninguna (por ejemplo, un NFT genuino o un depósito tokenizado: art. 2.3 y 2.4 de MiCA).
En principio sí: el art. 4.1 de MiCA exige elaborarlo, notificarlo y publicarlo. No hace falta si la oferta se dirige a menos de 150 personas por Estado miembro, no supera 1 M€ en doce meses o va solo a inversores cualificados (art. 4.2). Y el Título II no se aplica si el token se ofrece gratis o da acceso a un bien o servicio que ya existe o está en funcionamiento, entre otros supuestos (art. 4.3). Estas excepciones decaen si se anuncia la intención de pedir la admisión a negociación (art. 4.4).
No. El art. 2.3 excluye los criptoactivos únicos y no fungibles, pero el considerando 11 precisa que las fracciones de un NFT no son únicas, que emitirlo en una serie o colección amplia indica fungibilidad y que un identificador único no basta. Por eso el clasificador añade «con matices».
Marco verificado a 14 de octubre de 2026. Para confirmar la calificación de tu token, hablemos.
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