Activos digitales

Los activos digitales son representaciones de valor, derechos o propiedades que existen y se gestionan mediante tecnología digital, generalmente sobre blockchain, lo que permite mayor transparencia, trazabilidad y automatización.

Para una empresa, lo importante no es la definición técnica, sino qué tipo de activo digital tiene sentido según su modelo de negocio. A grandes rasgos, podemos clasificarlos en tres categorías clave:

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Activos digitales nativos

Son activos que nacen y existen directamente en blockchain.

Ejemplos:

• criptomonedas como Bitcoin o Ether
• tokens de utilidad de una aplicación descentralizada
• tokens de gobernanza

Oportunidad de negocio:
Permiten crear ecosistemas digitales propios, incentivar el uso de plataformas, alinear usuarios y empresa, o habilitar nuevos modelos de participación.

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Activos del mundo real tokenizados (RWA)

Los Real World Assets (RWA) son activos físicos o financieros representados digitalmente mediante tokens.

Ejemplos:

• inmuebles tokenizados
• acciones o participaciones societarias
• materias primas
• derechos económicos

Oportunidad de negocio:
La tokenización permite mejorar la liquidez, fraccionar inversiones y facilitar el acceso a capital, incluso para PYMEs o empresas familiares que no quieren vender el control del negocio.

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Activos digitales coleccionables y de identidad

Incluyen principalmente NFTs, pero su valor va mucho más allá del arte digital.

Ejemplos:

• certificados de propiedad
• membresías digitales
• identidad y credenciales verificables
• licencias o derechos de uso

Oportunidad de negocio:
Permiten crear relaciones directas con clientes, nuevos modelos de fidelización y sistemas de verificación imposibles de falsificar.

Uno de los mayores errores es pensar que los activos digitales operan “fuera del sistema”.

En realidad, su adopción empresarial exige un análisis riguroso del marco legal.

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Regulación en España y papel de la CNMV

En España, la CNMV supervisa los proyectos que pueden considerarse instrumentos financieros o productos de inversión.

Cuando un activo digital representa:

• derechos económicos
• participaciones societarias
• expectativas de rentabilidad

puede estar sujeto a supervisión o autorización.

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MiFID II y MiCA en el contexto de activos digitales

En Europa, los proyectos deben analizar dos marcos clave:

• MiFID II: aplica cuando los activos digitales tienen naturaleza de instrumento financiero (security tokens).
• MiCA: regula otros criptoactivos y los proveedores de servicios.

Ambos marcos son complementarios, y su correcta interpretación es clave para la viabilidad del proyecto.

Adoptar activos digitales no consiste en “emitir un token” o “usar blockchain”, sino en tomar una serie de decisiones estratégicas, técnicas y legales en el orden correcto. Este proceso marca la diferencia entre un activo digital útil y uno que nunca llega a aportar valor real.

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Identificar el objetivo empresarial antes del activo digital

El primer paso no es tecnológico, sino estratégico.
Toda empresa debe responder a preguntas como:

• ¿Busco financiación, eficiencia operativa o nuevos ingresos?
• ¿Quiero mejorar la liquidez de un activo o crear uno nuevo?
• ¿El activo digital será interno, para clientes o para inversores?

Un activo digital bien diseñado resuelve un problema concreto, no añade complejidad innecesaria.

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Elegir el tipo de activo digital adecuado

No todos los modelos requieren el mismo tipo de activo:

• tokens nativos para ecosistemas digitales
• activos del mundo real tokenizados (RWA) para inversión o financiación
• NFTs para identidad, certificación o relación con clientes

Elegir mal el tipo de activo digital suele generar riesgos legales o falta de adopción.

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Analizar el impacto legal y regulatorio desde el inicio

Uno de los errores más habituales es abordar la regulación al final.

Dependiendo del caso, un activo digital puede:

• estar sujeto a MiFID II si es un instrumento financiero
• verse afectado por MiCA como criptoactivo
• requerir supervisión de la CNMV
• necesitar estructuras contractuales específicas

El análisis legal temprano ahorra tiempo, costes y bloqueos futuros.

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Diseñar la arquitectura técnica y la gobernanza

Un activo digital empresarial debe definir claramente:

• quién puede emitirlo
• quién puede transferirlo
• qué ocurre en eventos clave (venta, rescate, vencimiento)
• cómo se actualiza o evoluciona

La gobernanza es tan importante como el smart contract.

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Escalar el activo digital de forma sostenible

Un activo digital no termina en su emisión.
Debe poder:

• integrarse con sistemas existentes
• adaptarse al crecimiento del negocio
• cumplir con nuevas exigencias regulatorias
• mantenerse seguro en el tiempo

En Unknown Gravity trabajamos los activos digitales como infraestructura estratégica, no como experimentos aislados.