Euro digital (CBDC minorista del Banco Central Europeo)

El euro digital es el proyecto de una forma digital del euro, emitida por el Banco Central Europeo (BCE) y los bancos centrales nacionales, para que particulares y empresas paguen con dinero de banco central junto a los billetes y monedas: una CBDC minorista. A 13 de octubre de 2026 no existe. Su marco jurídico depende de una propuesta de reglamento, COM(2023) 369 (basada en el art. 133 del TFUE), que aún negocian el Parlamento Europeo y el Consejo, y la decisión de emitirlo corresponde al BCE cuando la ley esté aprobada.

En qué punto está el reglamento.

• 28 de junio de 2023: la Comisión propone el Reglamento relativo a la instauración del euro digital, COM(2023) 369 (procedimiento 2023/0212(COD)).
• 19 de diciembre de 2025: el Consejo acuerda su posición de negociación.
• 23 de junio de 2026: la comisión de Asuntos Económicos y Monetarios (ECON) del Parlamento aprueba su informe por 43 votos a favor, 14 en contra y 1 abstención, y decide abrir negociaciones con el Consejo. El ponente es el eurodiputado español Fernando Navarrete Rojas (PPE).
• 9 de julio de 2026: el pleno del Parlamento respalda la decisión de negociar.
• A 13 de octubre de 2026: no hay reglamento adoptado. El Observatorio Legislativo del Parlamento sitúa el expediente a la espera de la posición del Parlamento en primera lectura.

Según el Parlamento (actualización de 20 de septiembre de 2026), las principales diferencias entre los dos mandatos están en la compensación a los proveedores de pagos, el modelo de distribución y los límites de tenencia, que aún no se han discutido a nivel político.

Qué prevé la propuesta.

• Curso legal, con aceptación obligatoria por su valor nominal (art. 7), y emisión autorizada en exclusiva por el BCE, como pasivo directo del BCE o de los bancos centrales nacionales (art. 4).
• Pagos en línea y fuera de línea desde la primera emisión (art. 23).
• Sin intereses (art. 16.8) y no programable (art. 24.2), aunque admitiría pagos condicionales.
• Límites de tenencia que fijaría el BCE para que no se use como reserva de valor (art. 16). En la posición del Consejo, el límite debe respetar un techo general acordado por el Consejo y revisado al menos cada dos años. La cifra no está fijada: a petición de los colegisladores, el BCE analizó límites hipotéticos de hasta 3.000 euros por persona.
• Servicios básicos gratuitos para los consumidores, como abrir y cerrar la cuenta o pagar (posición del Consejo).

Privacidad. La propuesta exige separar los datos para que ni el BCE ni los bancos centrales nacionales puedan identificar directamente a ningún usuario (art. 35.4). En los pagos fuera de línea, ni los proveedores de pagos ni los bancos centrales conservarían los datos de las operaciones; el proveedor solo guardaría los de carga y descarga del dispositivo, por las normas contra el blanqueo de capitales (art. 37). Según el BCE, el pago fuera de línea ofrecería una privacidad similar a la del efectivo.

Qué no es. No es un criptoactivo ni una stablecoin. Sería dinero de banco central, emitido y garantizado por el Eurosistema; una stablecoin la emite una empresa privada y su valor depende de cómo gestione sus reservas. Por eso tampoco le aplicaría MiCA, que no se aplica al BCE ni a los bancos centrales cuando actúan como autoridad monetaria (art. 2.2.c del Reglamento (UE) 2023/1114). Una stablecoin de euro regulada es una EMT: lo explicamos en stablecoins de euro.

Calendario del BCE. El 30 de octubre de 2025, el BCE anunció que pasaba a la siguiente fase del proyecto. Prevé un piloto de 12 meses a partir del segundo semestre de 2027, con 36 proveedores de pagos seleccionados, y estar listo para una posible primera emisión durante 2029, si el reglamento se adopta antes de que acabe 2026. Son previsiones del BCE, no fechas legales.

Fuentes oficiales: Propuesta COM(2023) 369 (EUR-Lex); Observatorio Legislativo, 2023/0212(COD); Parlamento Europeo, Legislative Train: Digital euro; Consejo de la UE, comunicado de 19-12-2025; BCE, comunicado de 30-10-2025; BCE, preguntas frecuentes sobre el euro digital; Reglamento (UE) 2023/1114, MiCA.

Marco verificado a 13 de octubre de 2026. En Unknown Gravity integramos pagos con stablecoins reguladas y desarrollamos plataformas de tokenización. El euro digital, si llega, lo emitiría el Eurosistema y lo distribuirían los proveedores de pagos. Hablemos.