GLOSARIO · BLOCKCHAIN & WEB3
CBDC (Moneda Digital de Banco Central)
Qué es una CBDC, en qué se diferencia de una stablecoin y de un depósito bancario, y en qué fase está el euro digital del BCE.
Revisado el
Una CBDC (moneda digital de banco central) es un pasivo del banco central en formato digital, accesible a hogares y empresas (CBDC minorista) o solo a entidades financieras (CBDC mayorista). A diferencia de una stablecoin y del dinero bancario, la CBDC es dinero de banco central: el mismo emisor que los billetes, sin riesgo de emisor privado.
¿Qué es una CBDC?
Una CBDC (Central Bank Digital Currency, moneda digital de banco central) es un pasivo del banco central en formato digital, accesible a hogares y empresas (CBDC minorista) o solo a entidades financieras (CBDC mayorista). A diferencia de una stablecoin —emitida por una entidad privada contra reservas— y del dinero bancario —pasivo de un banco comercial—, la CBDC es dinero de banco central: el mismo emisor que los billetes, sin riesgo de emisor privado.
En la eurozona, el euro digital del BCE todavía no existe: el reglamento que lo crearía, COM(2023) 369, sigue en negociación entre el Parlamento Europeo y el Consejo a 13 de octubre de 2026, y la decisión de emitirlo corresponde al BCE una vez aprobada la ley (lo explicamos en la ficha del euro digital). Otros bancos centrales están más avanzados en pilotos (el e-CNY chino es el mayor) y varios exploran la vía mayorista para liquidar operaciones interbancarias y valores tokenizados en dinero de banco central.
Para los mercados de activos tokenizados, la CBDC mayorista es la pieza que permitiría la liquidación entrega-contra-pago definitiva en dinero de banco central; mientras llega, ese papel lo cubren los tokens de dinero electrónico (EMT) regulados por MiCA, como explicamos en nuestra guía de la stablecoin de euro.
Explicado fácil
Una CBDC es como el dinero en efectivo, pero digital y emitido por el banco central de un país. Si el euro digital llega a existir, tener euros digitales será como tener billetes en el móvil: dinero del Banco Central Europeo, no de un banco privado ni de una empresa. Se diferencia de las criptomonedas en que no es descentralizada: la controla el banco central.
CBDC: puntos clave
- Es dinero digital emitido por el banco central: mismo emisor que los billetes
- Puede ser minorista (para el público) o mayorista (solo entidades financieras)
- No es una criptomoneda ni una stablecoin: no hay emisor privado ni descentralización
- El euro digital aún no existe: su reglamento sigue en negociación (octubre de 2026)
CBDC: ventajas
- Sin riesgo de emisor privado: es un pasivo directo del banco central
- Liquidación final en dinero de banco central, ideal para mercados tokenizados
- Pagos digitales públicos sin depender de redes privadas
CBDC: desventajas
- Privacidad: el diseño decide cuánto ve el emisor de cada pago
- Riesgo de desintermediación bancaria si sustituye depósitos, de ahí los límites de tenencia
- Calendario incierto: la mayoría de proyectos sigue en fase de estudio o piloto