--- title: "Regulation A+ (Reg A)" url: "https://www.unknowngravity.com/glosario/regulation-a-plus" site: Unknown Gravity published: "2026-10-13T13:42:38+00:00" modified: "2026-10-13T13:42:42+00:00" language: es-ES description: "Regulation A+ (Reg A) es una exención de la SEC que permite a empresas de EE. UU. o Canadá ofrecer valores al público, también a inversores no acreditados, con un documento de oferta, el Form 1-A…" section: "Inicio > Regulation A+ (Reg A)" --- # Regulation A+ (Reg A) **Regulation A+ (Reg A) es una exención de la SEC que permite a empresas de EE. UU. o Canadá ofrecer valores al público, también a inversores no acreditados, con un documento de oferta, el Form 1-A, que la SEC debe cualificar antes de vender.** Tiene dos niveles, Tier 1 y Tier 2, y se regula en 17 CFR 230.251 y siguientes. - **Tier 1:** hasta 20 millones USD en 12 meses, de los que como máximo 6 millones pueden vender accionistas afiliados (230.251(a)(1)). - **Tier 2:** hasta 75 millones USD en 12 meses, de los que como máximo 22,5 millones pueden vender accionistas afiliados (230.251(a)(2)); es la cifra vigente desde el 15 de marzo de 2021. - En la primera oferta Reg A del emisor y en las que se cualifiquen en el año siguiente a esa primera cualificación, las ventas de accionistas no pueden superar el 30 % de la oferta (230.251(a)(3)). **Límite para no acreditados en Tier 2.** Un no acreditado no puede invertir más del 10 % del mayor de su renta o su patrimonio; si es una entidad, de sus ingresos o activos netos (230.251(d)(2)(i)(C)). No se aplica si los valores cotizan en una bolsa nacional al cualificarse la oferta, y el emisor puede confiar en la declaración del comprador. Los [inversores acreditados](/glosario/accredited-investor) no tienen este límite. **Quién puede usarla.** Solo emisores constituidos en EE. UU. o Canadá y con sede principal allí; quedan fuera las sociedades de inversión registradas o obligadas a registrarse y las BDC (230.251(b)). Una sociedad española no puede usarla directamente. **Testing the waters.** Se puede sondear el interés incluso antes de presentar el Form 1-A, con las leyendas obligatorias, pero no se puede aceptar dinero ni compromisos hasta la cualificación (230.255). **Estados.** Tier 2 es *covered security* porque se ofrece a «qualified purchasers», y la SEC llama así a todo comprador de una oferta Tier 2 (15 U.S.C. 77r(b)(4)(D) y 230.256): los estados no pueden exigir su registro, aunque sí avisos y tasas. Tier 1 no tiene esa preferencia federal y queda sujeto a la normativa de cada estado. Las reventas no quedan cubiertas (CFI 182.10 del personal, antes C&DI). **Informes de Tier 2.** Anual en el Form 1-K (120 días tras el cierre del ejercicio), semestral en el 1-SA (90 días) y hechos relevantes en el 1-U (4 días hábiles) (230.257(b) y las instrucciones de los Forms 1-K, 1-SA y 1-U). En Tier 1, el Form 1-Z a los 30 días del cierre de la oferta (230.257(a)). **En tokenización.** Los valores Reg A no figuran entre los *restricted securities* de la Rule 144 (230.144(a)(3)). Para que los titulares de Tier 2 no cuenten en el umbral de registro de la Section 12(g), el emisor debe, entre otras condiciones (estar al día en sus informes y tener un *public float* inferior a 75 millones USD o, si es cero, ingresos inferiores a 50 millones USD), contratar un transfer agent registrado (17 CFR 240.12g5-1(a)(7)(iii)). En EDGAR hay ofertas inmobiliarias de Tier 2 en las que el token es solo una «copia de cortesía digital» del registro del transfer agent (Tirios Propco Series LLC, circular de 11 de diciembre de 2025). Más en [tokenización inmobiliaria en EE. UU.](/articulos/tokenizacion-inmobiliaria-en-estados-unidos) y [tokenización de activos en EE. UU.](/articulos/tokenizacion-de-activos-en-estados-unidos); alternativas: [Regulation D](/glosario/regulation-d) y [Regulation Crowdfunding](/glosario/regulation-crowdfunding). **Fuentes oficiales:** [17 CFR 230.251](https://www.ecfr.gov/current/title-17/section-230.251); [17 CFR 230.255](https://www.ecfr.gov/current/title-17/section-230.255); [17 CFR 230.256](https://www.ecfr.gov/current/title-17/section-230.256); [17 CFR 230.257](https://www.ecfr.gov/current/title-17/section-230.257); [15 U.S.C. 77r](https://www.govinfo.gov/link/uscode/15/77r?link-type=html); [circular de Tirios en EDGAR](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1975188/000147793225008912/tirios_253g2.htm). *Marco verificado a 13 de octubre de 2026.* En Unknown Gravity desarrollamos la plataforma, los smart contracts y las integraciones, junto al abogado de valores de EE. UU. del cliente y a intermediarios registrados. No somos broker-dealer, transfer agent ni despacho de abogados. [Hablemos](/meeting).