--- title: DLT-MTF, DLT-SS y DLT-TSS url: "https://www.unknowngravity.com/glosario/dlt-mtf-ss-tss" site: Unknown Gravity published: "2026-05-31T13:42:23+00:00" modified: "2026-07-15T10:51:26+00:00" language: es-ES description: "Son las tres categorias de infraestructura de mercado contempladas en el Reglamento (UE) 2022/858, sobre un regimen piloto de infraestructuras del mercado basadas en TRD, aplicable desde el 23 de…" section: "Inicio > DLT-MTF, DLT-SS y DLT-TSS" --- # DLT-MTF, DLT-SS y DLT-TSS GLOSARIO · BLOCKCHAIN & WEB3 Qué son DLT-MTF, DLT-SS y DLT-TSS: los tres tipos de infraestructura de mercado autorizados por el régimen piloto europeo para negociar y liquidar valores tokenizados. ¿QUÉ ES? · PARA DUMMIES Cuando compras o vendes una acción hay dos momentos distintos: primero el **mercado** donde se cruza la operación (“yo te compro, tú me vendes”) y después la **liquidación**, que es cuando de verdad cambia de manos el dinero y el título. La UE creó un “banco de pruebas” para hacer esto con valores tokenizados sobre blockchain, y definió tres tipos de plataforma. El **DLT-MTF** es como el mercado donde se cruzan las órdenes. El **DLT-SS** es la parte que registra y liquida quien tiene cada token. Y el **DLT-TSS** es una plataforma híbrida que hace las dos cosas a la vez, algo que en el mundo tradicional no se permite mezclar. ¿QUÉ ES? · PRO Son las tres categorías de infraestructura de mercado contempladas en el **Reglamento (UE) 2022/858**, sobre un régimen piloto de infraestructuras del mercado basadas en TRD, aplicable desde el 23 de marzo de 2023: **DLT-MTF** (sistema multilateral de negociación en TRD): operado por una empresa de servicios de inversión u organismo rector de mercado autorizado conforme a MiFID II (Directiva 2014/65/UE), con permiso específico del régimen piloto. **DLT-SS** (sistema de liquidación en TRD): gestionado por un depositario central de valores autorizado bajo CSDR (Reglamento (UE) 909/2014). **DLT-TSS** (sistema de negociación y liquidación en TRD): figura híbrida que integra en una única entidad las actividades de negociación y post-negociación. El régimen establece exenciones temporales y condicionadas a determinados requisitos de MiFID II y CSDR, con el fin de permitir la negociación y liquidación de instrumentos financieros en forma tokenizada. Solo aplica a instrumentos financieros, no a criptoactivos sujetos a MiCA. ## 01 / Puntos clave - Marco: **Reglamento (UE) 2022/858** (régimen piloto DLT), en vigor desde marzo de 2023. - **DLT-MTF:** negociación (ligado a MiFID II). **DLT-SS:** liquidación (ligado a CSDR). **DLT-TSS:** ambas en una sola entidad. - Concede **exenciones temporales** a requisitos de MiFID II (Directiva 2014/65/UE) y CSDR (Reglamento (UE) 909/2014). - Solo cubre **instrumentos financieros** tokenizados, no criptoactivos MiCA. CONCEPTOS RELACIONADOS [Régimen Piloto DLT](/glosario/regimen-piloto-dlt) [Iberclear (Depositario Central de Valores)](/glosario/iberclear-depositario-central-valores) [TRD (Tecnología de Registro Distribuido)](/glosario/trd-tecnologia-registro-distribuido) [LMVSI (Ley 6/2023 de los Mercados de Valores)](/glosario/lmvsi-ley-6-2023) SIGUE APRENDIENDO [Custodia de activos digitales: quién puede custodiar valores tokenizados](/articulos/custodia-activos-digitales-espana) [Ley 6/2023 (LMVSI) y la tokenización de valores: qué dice la norma](/articulos/lmvsi-ley-6-2023-tokenizacion) [Glosario completo](/glosario) Esta entrada es informativa. No es asesoramiento jurídico, fiscal ni de inversión. Las normas citadas cambian: consulta la versión vigente en el [BOE](https://www.boe.es) y en [EUR-Lex](https://eur-lex.europa.eu).