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title: "GENIUS Act y CLARITY Act: qué es cada una y qué cambia"
url: "https://www.unknowngravity.com/articulos/genius-act-clarity-act"
site: Unknown Gravity
published: "2026-10-31T23:24:22+00:00"
modified: "2026-10-31T23:24:23+00:00"
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description: "La GENIUS Act regula las stablecoins de pago y ya es ley; la CLARITY Act repartiría la cripto entre la SEC y la CFTC y no es ley. Tabla y estado a octubre."
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# GENIUS Act y CLARITY Act: qué es cada una y qué cambia

**La GENIUS Act es la ley de EE. UU. que regula las stablecoins de pago: quién puede emitirlas, con qué reservas y bajo qué supervisor. Es ley desde el 18 de julio de 2025 (Public Law 119-27) y, según el Tesoro, surtirá efectos el 18 de enero de 2027. La CLARITY Act (H.R. 3633) repartiría la supervisión del resto del mercado de criptoactivos entre la SEC y la CFTC, pero no es ley: el 15 de septiembre de 2026 el Senado no logró la clausura (49 votos a favor y 50 en contra) y a 31 de octubre de 2026 no ha vuelto a votarla.**

Se citan juntas porque son las dos mitades del marco cripto que está construyendo EE. UU.: una para las stablecoins de pago y otra para los tokens y los intermediarios que los negocian. En la Unión Europea, MiCA reúne las dos materias en un solo reglamento, aunque deja fuera los criptoactivos que son instrumentos financieros (art. 2.4), que siguen bajo MiFID II.

## Estado a 31 de octubre de 2026

- **GENIUS Act: ley, todavía sin efectos.** Se firmó el 18 de julio de 2025. Entra en vigor en la primera de dos fechas: 18 meses después de su promulgación o 120 días después de que los reguladores federales de stablecoins de pago publiquen cualquier regla final de aplicación (sec. 20). El Tesoro y la OCC dan el 18 de enero de 2027. La OCC publicó el 23 de octubre de 2026 su regla final, la primera de uno de esos reguladores, con efectos ese mismo 18 de enero; como los 120 días desde esa regla acaban más tarde, la fecha no cambia. De la Reserva Federal, la FDIC y la NCUA, el Federal Register solo recoge propuestas.
- **CLARITY Act: proyecto parado en el Senado.** La Cámara de Representantes la aprobó el 17 de julio de 2025, por 294 votos a 134. El 15 de septiembre de 2026 el Senado no reunió los tres quintos necesarios para la clausura de la moción que abría su tramitación (49-50), y el senador Tillis registró una moción para reconsiderar esa votación. Desde el 1 de octubre el Senado solo ha celebrado sesiones pro forma. Su calendario del 29 de octubre mantiene el proyecto entre los asuntos pendientes del pleno (General Orders, n.º 423), sin fecha.

Última actuación verificada: el 23 de octubre de 2026 en la GENIUS Act (regla final de la OCC) y el 15 de septiembre de 2026 en la CLARITY Act (expediente de congress.gov, actualizado por última vez el 17 de septiembre).

## Qué es la GENIUS Act

La «Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act» (S. 1582), que en español a veces se llama «ley GENIUS», define la stablecoin de pago como un activo digital que se usa, o está pensado para usarse, como medio de pago o de liquidación, cuyo emisor se obliga a reembolsarlo por una cantidad fija de dinero y promete mantener un valor estable (sec. 2). No lo son una moneda nacional, un depósito bancario, aunque se registre en una cadena de bloques, ni un valor.

- **Quién puede emitir.** Solo un «emisor permitido» puede emitir stablecoins de pago en EE. UU. (sec. 3(a)). Tiene que estar constituido en EE. UU. y ser filial autorizada de una entidad de depósito asegurada, emisor federal cualificado o emisor estatal cualificado (sec. 2(23)).
- **Reservas.** Al menos 1 a 1, en efectivo, depósitos a la vista, letras del Tesoro a 93 días o menos y otros activos que enumera la ley (sec. 4(a)(1)(A)).
- **Ni valor ni commodity.** La stablecoin de pago de un emisor permitido queda fuera de la definición de «security» de las leyes de valores y de la de «commodity» de la Commodity Exchange Act (sec. 17).
- **Intermediarios.** Desde el 18 de julio de 2028, quien cambie, transfiera o custodie activos digitales por negocio no podrá ofrecer ni vender a personas en EE. UU. stablecoins de pago de un emisor que no sea permitido, salvo las exenciones limitadas que fije el Tesoro (safe harbors) y la excepción para emisores extranjeros (secs. 3(b)(1), 3(c) y 18).
- **Alcance fuera de EE. UU.** Estas prohibiciones se aplican también desde el extranjero cuando se ofrece o vende una stablecoin de pago a una persona situada en EE. UU. (sec. 3(e)).

Qué exige a quien emite, paso a paso, lo explicamos en la [guía de la GENIUS Act para emisores de stablecoins](/articulos/genius-act-emisores-stablecoins). La definición breve está en la ficha [GENIUS Act](/glosario/genius-act).

## Qué es la CLARITY Act

La «Digital Asset Market Clarity Act» (H.R. 3633) es un proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptoactivos: qué token es un valor y cuál una «digital commodity», qué regulador lo supervisa y qué intermediarios deben registrarse. El texto que aprobó la Cámara propone:

- **CFTC:** competencia exclusiva sobre las operaciones con digital commodities, incluidos los mercados al contado, y registros nuevos para exchanges, brokers y dealers de digital commodities (secs. 401, 404 y 406).
- **SEC:** conserva las ofertas de contratos de inversión sobre esos activos, con una exención para que el emisor venda hasta 50 millones USD en 12 meses si su blockchain es o pretende ser un «sistema maduro» en 4 años (sec. 202).
- **Fuera de la definición de digital commodity:** los valores que dan participación en ingresos, beneficios o activos de un emisor, los depósitos bancarios y las stablecoins de pago permitidas por la GENIUS Act (sec. 103). Una acción o un bono tokenizados quedarían fuera.

El Comité de Banca del Senado aprobó el 14 de mayo de 2026 un texto sustitutivo muy distinto. Regula los «ancillary assets» dentro de la Securities Act, trata un valor tokenizado como el valor que representa (sec. 505) y entraría en vigor 360 días después de promulgarse, o más tarde si una disposición exige reglamento (sec. 906). Si el Senado aprueba un texto distinto del de la Cámara, esta tendrá que aceptarlo o pactar uno común. Más detalle en la ficha [CLARITY Act](/glosario/clarity-act).

## Tabla comparativa: GENIUS Act y CLARITY Act

|  | GENIUS Act | CLARITY Act |
| --- | --- | --- |
| **Qué es** | Ley federal: Public Law 119-27 (S. 1582) | Proyecto de ley: H.R. 3633 |
| **Objeto** | Stablecoins de pago: emisión, reservas, reembolso, supervisión y emisores extranjeros | Estructura del mercado: frontera entre valor y digital commodity, reparto entre la SEC y la CFTC, y registro de intermediarios |
| **Estado a 31-10-2026** | Ley desde el 18-7-2025; efectos previstos el 18-1-2027 | Aprobada por la Cámara (17-7-2025); clausura fallida en el Senado (15-9-2026, 49-50); sin nueva votación fijada |
| **Supervisor** | OCC (emisores federales y registro de emisores extranjeros); el supervisor federal del banco matriz (filiales de entidades de depósito); NCUA (cooperativas de crédito); reguladores estatales (emisores con hasta 10.000 millones USD en circulación y régimen «sustancialmente similar»); Tesoro (reglas de la sec. 3 y equivalencias) | Texto de la Cámara: CFTC (mercados de digital commodities e intermediarios) y SEC (ofertas de contratos de inversión) |
| **A quién obliga** | Emisores de stablecoins de pago en EE. UU.; intermediarios que las ofrecen a personas en EE. UU.; emisores extranjeros que quieran acceder | Hoy, a nadie. Con el texto de la Cámara: exchanges, brokers y dealers de digital commodities, y emisores que vendan esos tokens |
| **Fechas clave** | 18-7-2025, firma; 23-10-2026, regla final de la OCC; 18-1-2027, efectos previstos; 18-7-2028, prohibición para intermediarios | 29-5-2025, presentada; 17-7-2025, aprobada por la Cámara; 14-5-2026, sustitutivo del Comité de Banca; 15-9-2026, clausura fallida |
| **Relación entre ambas** | La stablecoin de pago permitida no es valor ni commodity (sec. 17) | El texto de la Cámara la deja fuera de la definición de digital commodity (sec. 103) |

## Qué significa para una empresa europea o latinoamericana que opera con EE. UU.

### Si quieres emitir o distribuir una stablecoin de pago en EE. UU.

El emisor permitido tiene que estar constituido en EE. UU. Un emisor de fuera tiene dos caminos: crear allí una entidad que obtenga la autorización o acogerse a la excepción para emisores extranjeros de la sec. 18, que exige cuatro condiciones a la vez:

1. estar supervisado en un país cuyo régimen el Tesoro declare comparable al de la GENIUS Act;
2. estar registrado en la OCC;
3. mantener en una entidad financiera de EE. UU. reservas suficientes para atender la liquidez de sus clientes de allí, salvo que un acuerdo recíproco permita otra cosa;
4. que su país no esté sometido a sanciones económicas integrales de EE. UU. ni designado por el Tesoro como jurisdicción de riesgo principal de blanqueo.

El Tesoro decide en un máximo de 210 días desde que recibe una solicitud sustancialmente completa, y tiene que publicar su justificación en el Federal Register antes de que la equivalencia surta efecto. A 31 de octubre de 2026, el Federal Register no recoge ninguna. La regla final de la OCC ya regula el registro de emisores extranjeros (§ 15.32) y prevé publicar en occ.gov la lista de los aprobados.

Para un emisor europeo, eso significa que la autorización MiCA no basta por sí sola: la excepción pide además, entre otras condiciones, la equivalencia del Tesoro y el registro en la OCC. En la UE, el emisor de una ficha de dinero electrónico (EMT), la figura de MiCA para una stablecoin ligada a una moneda oficial, tiene que estar autorizado como entidad de crédito o como entidad de dinero electrónico; otras personas solo pueden ofrecerla al público con su consentimiento por escrito (art. 48). Lo contamos en [stablecoins de euro y MiCA](/articulos/stablecoin-de-euro). Si el emisor es latinoamericano, el punto de partida es el marco de su país: lo tienes en [stablecoins en Latinoamérica, país por país](/articulos/stablecoins-en-latinoamerica).

### Si solo cobras o pagas con stablecoins a empresas de EE. UU.

Según el texto de la sec. 3, las prohibiciones se dirigen a emisores (3(a)) e intermediarios (3(b)), no a la empresa que solo paga o cobra. Aun así, te afecta de dos formas:

- Desde el 18 de julio de 2028, los intermediarios no podrán ofrecer ni vender a personas en EE. UU. stablecoins de emisores no permitidos, salvo las de emisores extranjeros acogidos a la sec. 18. Conviene comprobar qué emisor hay detrás de la que usas con cada contraparte.
- Una stablecoin de un emisor no permitido no se tratará como efectivo ni equivalente de efectivo a efectos contables, no computará como efectivo o equivalente de efectivo en márgenes y garantías ante brokers-dealers, futures commission merchants y otros intermediarios, y no se aceptará como activo de liquidación de pagos mayoristas entre entidades bancarias (sec. 3(g)).

En la parte europea de la operación sigue rigiendo MiCA. Si tu empresa presta servicios de criptoactivos a terceros en la UE, necesita estar autorizada como proveedor de servicios de criptoactivos (CASP) o ser una de las entidades financieras habilitadas (art. 59). Lo explicamos en [licencia CASP en España](/articulos/licencia-casp-espana-mica) y en [licencia MiCA por países](/articulos/licencia-mica-por-paises).

### Si tokenizas activos o lanzas un token dirigido a EE. UU.

Aquí la que importa es la CLARITY Act, y no es ley. Hoy rigen la Securities Act, la Exchange Act y las reglas de la SEC. En una interpretación publicada el 23 de marzo de 2026 junto con la CFTC (Release 33-11412), la SEC sostiene que el formato token no cambia la naturaleza de un valor. Cómo se estructura hoy una emisión: [tokenización de activos en Estados Unidos](/articulos/tokenizacion-de-activos-en-estados-unidos). En la UE, la frontera equivalente es la que separa MiCA de MiFID II: [MiCA vs MiFID II](/articulos/mica-vs-mifid-ii).

### GENIUS, CLARITY y MiCA, cara a cara

|  | EE. UU. | UE (MiCA) |
| --- | --- | --- |
| **Stablecoins** | GENIUS Act: ley; efectos previstos el 18-1-2027 | Títulos III (fichas referenciadas a activos) y IV (fichas de dinero electrónico): aplicables desde el 30-6-2024 |
| **Mercado e intermediarios** | CLARITY Act: proyecto de ley | Título V (proveedores de servicios de criptoactivos): aplicable desde el 30-12-2024 |

El resumen del reglamento europeo está en la ficha [MiCA](/glosario/mica-reglamento-criptoactivos).

## Qué hay que vigilar

- **Las reglas que faltan de la GENIUS Act.** La propuesta de la Reserva Federal admite comentarios hasta el 30 de noviembre de 2026. La del Tesoro sobre emisión, oferta y venta (sec. 3) los cerró el 19 de octubre.
- **18 de enero de 2027.** Es la fecha prevista de efectos. Según el Tesoro, desde entonces será en general ilegal emitir stablecoins de pago en EE. UU. sin licencia o aprobación como emisor permitido.
- **Las equivalencias de la sec. 18.** Las determinaciones del Tesoro en el Federal Register y la lista de emisores extranjeros registrados que publicará la OCC.
- **18 de julio de 2028.** Empieza la prohibición para los intermediarios.
- **La CLARITY Act en el Senado.** Que salga adelante la moción de reconsideración o una nueva votación de clausura; la próxima sesión convocada es el 2 de noviembre de 2026. Si el Senado aprueba un texto distinto, quedarán el acuerdo con la Cámara y el paso por el presidente.
- **La CFTC, por su cuenta.** El 13 de octubre de 2026 publicó un aviso previo de propuesta (ANPRM) en el que anuncia que prepara reglas sobre operaciones y mercados de criptoactivos con la Commodity Exchange Act vigente (sec. 2(c)(2)(D)). Admite comentarios hasta el 14 de diciembre de 2026.

## Cómo te ayuda Unknown Gravity

En Unknown Gravity construimos la tecnología: integración de cobros, pagos y tesorería con stablecoins, smart contracts, conexión con custodios y proveedores de liquidez autorizados, y los controles que piden las normas, como el cribado de sanciones y el registro de operaciones. Lo hacemos junto a los asesores jurídicos del cliente y a las entidades autorizadas con las que opera. No somos una entidad regulada: no emitimos stablecoins, no custodiamos fondos y no damos licencias.

- Si tienes que decidir, con tus asesores jurídicos, qué arquitectura encaja con las normas que te apliquen: [consultoría blockchain](/servicios/consultoria-blockchain).
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## Preguntas frecuentes

### ¿Qué diferencia hay entre la GENIUS Act y la CLARITY Act?

La GENIUS Act regula solo las stablecoins de pago y es ley desde el 18 de julio de 2025. La CLARITY Act regularía el resto del mercado cripto (reparto entre la SEC y la CFTC y registro de intermediarios) y es un proyecto. Se complementan: el texto de la Cámara deja fuera de la CLARITY las stablecoins de pago permitidas.

### ¿La CLARITY Act ya es ley?

No. La Cámara la aprobó el 17 de julio de 2025, pero el 15 de septiembre de 2026 el Senado no alcanzó los tres quintos de la clausura (49-50) y, a 31 de octubre de 2026, no ha vuelto a votarla ni ha fijado fecha. Para ser ley tendría que superar una o más votaciones de clausura, aprobarse en el Senado, ponerse de acuerdo con la Cámara si el texto cambia y pasar por el presidente, normalmente para su firma (art. I, sec. 7 de la Constitución).

### ¿Cuándo entra en vigor la GENIUS Act?

En la primera de dos fechas: 18 meses después de su firma o 120 días después de las reglas finales de los reguladores federales. El Tesoro y la OCC dan el 18 de enero de 2027. La prohibición para los intermediarios llega después, el 18 de julio de 2028.

### ¿Puede una empresa europea o latinoamericana emitir una stablecoin para EE. UU.?

Sí, por dos vías: con una entidad constituida en EE. UU. que obtenga la autorización de emisor permitido, o como emisor extranjero, si el Tesoro declara comparable el régimen de su país, se registra en la OCC y cumple el resto de condiciones de la sec. 18. A 31 de octubre de 2026 no hay ninguna equivalencia publicada.

### ¿Una stablecoin de pago es un valor en EE. UU.?

Si la emite un emisor permitido, no: la GENIUS Act la saca de la definición de «security» de las leyes de valores y de la de «commodity» de la Commodity Exchange Act (sec. 17). La exclusión solo cubre las de emisores permitidos.

## Fuentes

- [Public Law 119-27, GENIUS Act (govinfo)](https://www.govinfo.gov/content/pkg/PLAW-119publ27/html/PLAW-119publ27.htm)
- [S. 1582, expediente (congress.gov)](https://www.congress.gov/bill/119th-congress/senate-bill/1582)
- [Regla final de la OCC, 23-10-2026 (91 FR 67000)](https://www.federalregister.gov/documents/2026/10/23/2026-21706/implementing-the-guiding-and-establishing-national-innovation-for-us-stablecoins-act-for-the)
- [Regla provisional del Tesoro, 30-9-2026 (91 FR 61688)](https://www.federalregister.gov/documents/2026/09/30/2026-19966/forms-and-procedures-for-review-of-state-certifications-by-the-stablecoin-certification-review)
- [Propuesta del Tesoro sobre la sec. 3, 18-8-2026 (91 FR 53368)](https://www.federalregister.gov/documents/2026/08/18/2026-16796/genius-act-regulations-on-payment-stablecoin-issuance-offer-and-sale)
- [Propuesta de la Reserva Federal, 29-9-2026 (91 FR 61580)](https://www.federalregister.gov/documents/2026/09/29/2026-19860/implementing-the-federal-reserve-boards-responsibilities-under-the-genius-act)
- [H.R. 3633, actuaciones (congress.gov)](https://www.congress.gov/bill/119th-congress/house-bill/3633/all-actions)
- [Congressional Record del 15-9-2026 (Daily Digest)](https://www.govinfo.gov/content/pkg/CREC-2026-09-15/html/CREC-2026-09-15-pt1-PgD893.htm)
- [Calendario del Senado del 29-10-2026](https://www.govinfo.gov/content/pkg/CCAL-119scal-2026-10-29/pdf/CCAL-119scal-2026-10-29.pdf)
- [H.R. 3633, texto aprobado por la Cámara](https://www.govinfo.gov/content/pkg/BILLS-119hr3633eh/html/BILLS-119hr3633eh.htm)
- [H.R. 3633, texto del Comité de Banca del Senado](https://www.govinfo.gov/content/pkg/BILLS-119hr3633rs/html/BILLS-119hr3633rs.htm)
- [ANPRM de la CFTC, 13-10-2026 (91 FR 64811)](https://www.federalregister.gov/documents/2026/10/13/2026-20888/regulation-crypto-asset-transactions-and-regulation-crypto-asset-markets)
- [SEC y CFTC, Release 33-11412 (91 FR 13714)](https://www.federalregister.gov/documents/2026/03/23/2026-05635/application-of-the-federal-securities-laws-to-certain-types-of-crypto-assets-and-certain)
- [Reglamento (UE) 2023/1114, MiCA (EUR-Lex)](https://eur-lex.europa.eu/legal-content/ES/TXT/?uri=CELEX:32023R1114)

*Estado verificado a 31 de octubre de 2026.* Este artículo es informativo y no sustituye al asesoramiento jurídico. Lo que te aplique depende de tu actividad, de dónde estén tus clientes y de las reglas que aún faltan; consulta siempre los textos oficiales en [congress.gov](https://www.congress.gov/) y, para MiCA, en [EUR-Lex](https://eur-lex.europa.eu/).